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miércoles, 20 de agosto de 2014

¿Cuándo se produce una situación de múltiples incertidumbres en auditoría?


He tenido acceso a las Cuentas Anuales del Valencia CF a 30 de junio de 2012.
Puede verse pinchando aquí.

Un resumen de las mismas, puede ser el siguiente:

BALANCE DEL VALENCIA CF.
Miles de euros
 
30/06/2012
30/06/2911
 
 
30/06/2012
30/06/2911
ACTIVO
 
 
PATRIMONIO NETO Y PASVO.
 
 
 
 
 
 
 
 
ACTIVO FIJO:
     385.666  
    392.218  
PATRIMONIO NETO
        59.236  
        57.542  
Inmovilizado intangible
       61.840  
       67.608  
Capital social
      101.664  
     101.664  
Inmoivlizado material
     283.463  
    281.410  
Reservas
-         2.047  
-         2.047  
Inversiones financieras
             783  
            602  
Resultados negativos
-       45.198  
-      45.529  
Activos por impuestos diferidos
       39.580  
       42.598  
Resultado ejercicio
          1.775  
             331  
 
 
 
Subvenciones
          3.042  
          3.123  
ACTIVO CIRCULANTE
       61.029  
       40.042  
 
 
 
Existencias
                  5  
            210  
PASIVO FIJO
        30.093  
        32.562  
Deudores
       32.587  
       25.437  
Provsiones largo plazo
                 -    
             714  
Inversiones financieras
       17.063  
       10.486  
Deudas a largo plazo
        27.575  
        29.291  
Tesorería
       10.412  
         2.928  
Pasivo impuesto diferido
          2.518  
          2.557  
Periodificaciones
             962  
            981  
 
 
 
 
PASIVO CIRCULANTE
      357.366  
     342.156  
 
Deudas a corto plazo
      284.127  
     288.234  
 
Acreedores
        69.290  
        47.314  
 
Periodificaciones
          3.949  
          6.608  
 
 
TOTAL
     446.695  
    432.260  
 
TOTAL
      446.695  
     432.260  

El informe de auditoría es limpio sin salvedades, pero hay que resaltar lo que se dice en el Punto 3 de dicho informe, pues se trata de un párrafo de énfasis (párrafo que no afecta a la opinión pero que es conveniente que el lector sepa). En dicho párrafo de énfasis dice básicamente lo siguiente:

-        Patrimonio neto positivo por 59,2 millones de euros, por lo tanto incumple el art. 327 de la Ley de Sociedades de Capital, ya que se sitúa por debajo de los 2/3 del capital social (100 millones de euros).

No se dice en el informe de auditoría, pero quiero hacer notar que en el activo existen “Activos por Impuestos diferidos” por 39,5 millones de euros como consecuencia del registro del efecto impositivo de la compensación de pérdidas fiscales. Por lo tanto, el auditor ha dado por bueno la activación de estos derechos de compensación, ya que no habrá encontrado duda razonable sobre su recuperación futura. Solamente hago notar esta apreciación, que no está en el informe de auditoría, pero que afectaría sustancialmente al patrimonio neto.

-        El auditor no pone en duda el principio de gestión continuada, pese al fuerte endeudamiento de la entidad (que posteriormente analizaremos), y el desequilibrio patrimonial por incumplimiento del art. 327b de la Ley de Sociedades de Capital. No lo pone en duda por los siguientes motivos:

- Refinanciación de la deuda a corto plazo con el Banco de Valencia: 25,6 millones de euros.

-  Refinanciación de la deuda a corto plazo con Bankia: 200 millones de euros.

- Renovación de una póliza de crédito con Bankia: 19 millones de euros.

- Negociación con la constructora UTE Bertolín-FCC por 6 millones de euros. Como consecuencia de todo esto, el auditor da por buenas las Cuentas Anuales del Valencia CF.

No obstante, si analizamos la evolución de algunas magnitudes, como por ejemplo: El Fondo de maniobra o capital circulante, el endeudamiento y la rentabilidad financiera:

30/06/2012
30/06/2911
 
 
FONDO DE MANIOBRA
-   296.337  
-   302.114  
ENDEUDAMIENTO
86,74%
86,69%
RENTABILIDAD FINANCIERA
3,00%
0,58%

 El fondo de maniobra es negativo, el endeudamiento ronda en torno al 90 % y la rentabilidad muy baja.

Lamentablemente no he tenido acceso a las Cuentas Anuales de junio de 2013, para saber cuál es el informe del auditor.

Los acontecimientos complicaron la situación financiera del Valencia CF, porque el principal acreedor Bankia quiso hacer efectivo su crédito, y como en el tema del aval de la Generalidad Valenciana, ésta desdijo de lo firmado, se tuvo que poner en venta el club para no entrar en un proceso concursal.

Pero sabiendo que el acuerdo entre Meriton (empresa de Peter Lim) y Bankia se produjo el día 15 de agosto 2014, fecha que vencía el plazo establecido para ello, a última hora, yo me pregunto, ¿podría ser interpretadas todas estas circunstancias como múltiples incertidumbres?

Según la NIA-ES, (Norma Internacional de Auditoría Aplicable a España)  705 el auditor denegará la opinión (o se abstendrá) cuando:

• No puede obtener evidencia en la que basar su opinión y en caso de haber incorrecciones, podrían ser materiales y generalizadas; o

•A pesar de haber obtenido evidencia de auditoría suficiente y adecuada, existen múltiples incertidumbres que imposibilitan la formación de una opinión sobre los estados financieros.

No obstante, hay que recalcar que la misma NIA-ES 705 indica que “Cuando, en circunstancias extremadamente poco frecuentes  que supongan la existencia de múltiples incertidumbres , el auditor concluya que, a pesar de haber obtenido evidencia de auditoría suficiente y adecuada en relación con cada una de las incertidumbres, no es posible formarse una opinión sobre los estados financieros debido a la posible interacción de las incertidumbres y su posible efecto acumulativo en los estados financieros”.

Por lo tanto, esta situación se reserva, según la NIA-ES a situaciones “extremadamente poco frecuentes”.

En el caso del Valencia CF, las incertidumbres serían:

-        ¿Cómo se va liquidar la deuda con Bankia?, ya que el acreedor exige el pago de la deuda.

-        ¿entrará la empresa en concurso de acreedores?

-        ¿se cerrará el acuerdo con Peter Lim y éste pagará la deuda?, obsérvese que el acuerdo es de 15 de agosto de 2014. Ahora sabemos que sí hay acuerdo, pero al cierre de las Cuentas Anuales no lo sabíamos. Tampoco conocemos los términos del acuerdo

-        ¿Cómo queda la situación de desequilibrio patrimonial que tiene la sociedad?

Con todo esto, mi pregunta es ¿podría ser interpretada la situación del Valencia CF como una situación poco frecuente de múltiples incertidumbres?

Espero vuestros comentarios al respecto.

Un gran saludo para todos.

Gregorio Labatut Serer

Director de las siguientes Jornadas:
-        Día 12 de septiembre de 2014. “Confección de un plan de viabilidad con hoja de cálculo”. Homologada por el ICAC con 8 horas de formación obligatoria para auditores de cuentas. Presencial.  http://congresos.adeituv.es/plan/
-        Día 19 de septiembre de 2014. “Aplicación práctica de la valoración de empresas”. Homologada por el ICAC con 8 horas de formación obligatoria para auditores de cuentas. Presencial http://congresos.adeituv.es/valoracion/
-        Curso sobre las Normas Internacionales de Auditoría. “On line” A distancia. Homologado por el ICAC como curso de formación. Octubre Noviembre 2014
https://docs.google.com/file/d/0Bxxij-EEdzIEMmNtU0ttckZYdFE/edit
Matricula en la siguiente web: http://xurl.es/d2vf8

Títulos Propios de la Universidad de Valencia curso 2014-2015. On line (a distancia):
-        Diploma en Auditoría de Cuentas. Homologado por el ICAC. On line. Matricula en: http://xurl.es/jmwmn
-        Diploma Especialización profesional universitario en Experto Contable. Homologado por el ICAC. On line. Matricula en: http://xurl.es/p6kl1
-        Diploma Especialización profesional Universitario en Gestión Financiera y Contable de la Pyme. On line. Matricula en: http://xurl.es/msjoz

 
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