¿Cuándo se produce una situación de múltiples incertidumbres en auditoría?

He tenido acceso a las Cuentas Anuales del Valencia CF a 30 de junio de 2012.

Puede verse pinchando aquí.

Un resumen de las mismas, puede ser el siguiente:

BALANCE DEL VALENCIA CF.
Miles de euros
	30/06/2012	30/06/2911			30/06/2012	30/06/2911
ACTIVO				PATRIMONIO NETO Y PASVO.
ACTIVO FIJO:	385.666	392.218		PATRIMONIO NETO	59.236	57.542
Inmovilizado intangible	61.840	67.608		Capital social	101.664	101.664
Inmoivlizado material	283.463	281.410		Reservas	-         2.047	-         2.047
Inversiones financieras	783	602		Resultados negativos	-       45.198	-      45.529
Activos por impuestos diferidos	39.580	42.598		Resultado ejercicio	1.775	331
				Subvenciones	3.042	3.123
ACTIVO CIRCULANTE	61.029	40.042
Existencias	5	210		PASIVO FIJO	30.093	32.562
Deudores	32.587	25.437		Provsiones largo plazo	-	714
Inversiones financieras	17.063	10.486		Deudas a largo plazo	27.575	29.291
Tesorería	10.412	2.928		Pasivo impuesto diferido	2.518	2.557
Periodificaciones	962	981
				PASIVO CIRCULANTE	357.366	342.156
				Deudas a corto plazo	284.127	288.234
				Acreedores	69.290	47.314
				Periodificaciones	3.949	6.608
TOTAL	446.695	432.260		TOTAL	446.695	432.260

El informe de auditoría es limpio sin salvedades, pero hay que resaltar lo que se dice en el Punto 3 de dicho informe, pues se trata de un párrafo de énfasis (párrafo que no afecta a la opinión pero que es conveniente que el lector sepa). En dicho párrafo de énfasis dice básicamente lo siguiente:

-        Patrimonio neto positivo por 59,2 millones de euros, por lo tanto incumple el art. 327 de la Ley de Sociedades de Capital, ya que se sitúa por debajo de los 2/3 del capital social (100 millones de euros).

No se dice en el informe de auditoría, pero quiero hacer notar que en el activo existen “Activos por Impuestos diferidos” por 39,5 millones de euros como consecuencia del registro del efecto impositivo de la compensación de pérdidas fiscales. Por lo tanto, el auditor ha dado por bueno la activación de estos derechos de compensación, ya que no habrá encontrado duda razonable sobre su recuperación futura. Solamente hago notar esta apreciación, que no está en el informe de auditoría, pero que afectaría sustancialmente al patrimonio neto.

-        El auditor no pone en duda el principio de gestión continuada, pese al fuerte endeudamiento de la entidad (que posteriormente analizaremos), y el desequilibrio patrimonial por incumplimiento del art. 327b de la Ley de Sociedades de Capital. No lo pone en duda por los siguientes motivos:

- Refinanciación de la deuda a corto plazo con el Banco de Valencia: 25,6 millones de euros.

-  Refinanciación de la deuda a corto plazo con Bankia: 200 millones de euros.

- Renovación de una póliza de crédito con Bankia: 19 millones de euros.

- Negociación con la constructora UTE Bertolín-FCC por 6 millones de euros. Como consecuencia de todo esto, el auditor da por buenas las Cuentas Anuales del Valencia CF.

No obstante, si analizamos la evolución de algunas magnitudes, como por ejemplo: El Fondo de maniobra o capital circulante, el endeudamiento y la rentabilidad financiera:

	30/06/2012	30/06/2911
FONDO DE MANIOBRA	-   296.337	-   302.114
ENDEUDAMIENTO	86,74%	86,69%
RENTABILIDAD FINANCIERA	3,00%	0,58%

 El fondo de maniobra es negativo, el endeudamiento ronda en torno al 90 % y la rentabilidad muy baja.

Lamentablemente no he tenido acceso a las Cuentas Anuales de junio de 2013, para saber cuál es el informe del auditor.

Los acontecimientos complicaron la situación financiera del Valencia CF, porque el principal acreedor Bankia quiso hacer efectivo su crédito, y como en el tema del aval de la Generalidad Valenciana, ésta desdijo de lo firmado, se tuvo que poner en venta el club para no entrar en un proceso concursal.

Pero sabiendo que el acuerdo entre Meriton (empresa de Peter Lim) y Bankia se produjo el día 15 de agosto 2014, fecha que vencía el plazo establecido para ello, a última hora, yo me pregunto, ¿podría ser interpretadas todas estas circunstancias como múltiples incertidumbres?

Según la NIA-ES, (Norma Internacional de Auditoría Aplicable a España)  705 el auditor denegará la opinión (o se abstendrá) cuando:

• No puede obtener evidencia en la que basar su opinión y en caso de haber incorrecciones, podrían ser materiales y generalizadas; o

•A pesar de haber obtenido evidencia de auditoría suficiente y adecuada, existen múltiples incertidumbres que imposibilitan la formación de una opinión sobre los estados financieros.

No obstante, hay que recalcar que la misma NIA-ES 705 indica que “Cuando, en circunstancias extremadamente poco frecuentes  que supongan la existencia de múltiples incertidumbres , el auditor concluya que, a pesar de haber obtenido evidencia de auditoría suficiente y adecuada en relación con cada una de las incertidumbres, no es posible formarse una opinión sobre los estados financieros debido a la posible interacción de las incertidumbres y su posible efecto acumulativo en los estados financieros”.

Por lo tanto, esta situación se reserva, según la NIA-ES a situaciones “extremadamente poco frecuentes”.

En el caso del Valencia CF, las incertidumbres serían:

-        ¿Cómo se va liquidar la deuda con Bankia?, ya que el acreedor exige el pago de la deuda.

-        ¿entrará la empresa en concurso de acreedores?

-        ¿se cerrará el acuerdo con Peter Lim y éste pagará la deuda?, obsérvese que el acuerdo es de 15 de agosto de 2014. Ahora sabemos que sí hay acuerdo, pero al cierre de las Cuentas Anuales no lo sabíamos. Tampoco conocemos los términos del acuerdo

-        ¿Cómo queda la situación de desequilibrio patrimonial que tiene la sociedad?

Con todo esto, mi pregunta es ¿podría ser interpretada la situación del Valencia CF como una situación poco frecuente de múltiples incertidumbres?

Espero vuestros comentarios al respecto.

Un gran saludo para todos.

Gregorio Labatut Serer

Director de las siguientes Jornadas:

-        Día 12 de septiembre de 2014. “Confección de un plan de viabilidad con hoja de cálculo”. Homologada por el ICAC con 8 horas de formación obligatoria para auditores de cuentas. Presencial.  http://congresos.adeituv.es/plan/
-        Día 19 de septiembre de 2014. “Aplicación práctica de la valoración de empresas”. Homologada por el ICAC con 8 horas de formación obligatoria para auditores de cuentas. Presencial http://congresos.adeituv.es/valoracion/
-        Curso sobre las Normas Internacionales de Auditoría. “On line” A distancia. Homologado por el ICAC como curso de formación. Octubre Noviembre 2014
https://docs.google.com/file/d/0Bxxij-EEdzIEMmNtU0ttckZYdFE/edit
Matricula en la siguiente web: http://xurl.es/d2vf8

Títulos Propios de la Universidad de Valencia curso 2014-2015. On line (a distancia):

-        Diploma en Auditoría de Cuentas. Homologado por el ICAC. On line. Matricula en: http://xurl.es/jmwmn
-        Diploma Especialización profesional universitario en Experto Contable. Homologado por el ICAC. On line. Matricula en: http://xurl.es/p6kl1
-        Diploma Especialización profesional Universitario en Gestión Financiera y Contable de la Pyme. On line. Matricula en: http://xurl.es/msjoz

 

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